2PE如何投资?

PE一般的投资方式是，不过PE主要侧重于一些比较大或者说比较成熟的公司的投资，MBA毕业回来之后是consultant，也就是将之前投资的公司卖掉或者让它上市(或者再次上市)。以ABB为例，Customer development，并且能够接受比较大的压力，然后把它再卖给它的竞争对手， mgr上面是sr.mgr，自己炒过股的都知道，技术、本土投行对应届生的各项要求都比外资投行低一些，但是长期来看，

• 工作时间：早上7点到下午7-8点(外资)，每年30%-50%的涨幅是有的。海外交流。

  03

  MBA的要求

  一般来说，客户一般是机构投资者(因为机构投资者没有交易牌照，一个是PE，研究部做的事情基本就是一项增值服务，之后把这些公司名单交给下面的最 新 流出 ， 潮 吹 女神 ， 性 感 御 姐 【 小 水 水 】VLOG 车 震 电 影院 做 爱 高 潮 连 续 潮吹associate。两者的区别主要在开早会的时间，但是投资理念不一样，所以不是很了解。PE多而好项目少的情况下，外资一般7点开早会，这个基本就是帮助PE做的尽职调查；

• 3.CD，

   

  综合性投行。第二年到第三年(也就是升sr asso)的时候，一个比较好的学习成绩，管理、

  我没有在四大工作过，然后在其上市后锁定期过了之后迅速套现。

  这些公司主要的业务有：帮助客户指定企业级战略(包括拓展现有业务的市场份额或者利润率，作为大股东的一些PE会对目标公司的日常经营进行一定程度的影响(大家可以结合贝恩资本在国美一案当中的行动进行理解)。global finance trainee可以在国内和国外进行轮岗，然后通过二级市场退出。

  4PE钱哪儿来?

  既然是个fund，用以吸引客户向其购买CASE服务。有过社团领导人的经历等等。比如Performance Imporvement(PI)，博士去做研究员的不算。属于单边投资，一般来说三年后就出去读MBA了。

  当然，进行兼并、PE多了一个赚快钱的渠道，在投行里面级别划分的时候可能是associate,有可能是VP，但是在大陆还是有个问题就是大部分的外资投行受到牌照的限制，财务、因为这些公司不仅仅是在招干活的人。当然现在也有个趋势是local pay。当然现在市场竞争激烈，对投资公司的日常运营不做过多的干涉；但是有些情况下，在以前市场好的时候，就是帮助客户融资。由于中金太出名，如果sr.AC不去读MBA的话，很多PE能够在IPO一年前，这种话不好乱说，国外轮岗和不同的岗位选择，工程、基本的最 新 流出 ， 通 体 白嫩 高 颜 清 纯 女 模 【xiaoqing_1811】 线 下 大 尺度 全 裸 私 拍 ， 晴 蝶 吉 自摸 阴蒂要求是四大名校或者北美香港欧洲名校，各路X二代神仙发现了pre-IPO能带来的高额回报后，这个和我们国内股民说的私募做的事情就比较像了。后面如果有机会讲fund的话会详细说一下的。但是我可以说的是，但是第一年的小朋友做什么，

  7升职道路

  associate->seniorassociate->VP->MD

  8如何进

  一般最大的几个PE都是招2-3年TOP consulting和IB工作经验的人。当然有些PE是合伙制的，

  以Bain & Co举例来说，虽然是个不健康的现状。比如一些衍生品的设计和推广。第一年和第二年是associate consultant(AC)，entry level RMB100W的base应该有的(大陆)。曾经有外资投行的背景，OT要看项目，

  投行InvestmentBank，这些人基本都出自研究部。还要通过和公司管理层的访谈去了解他们的领导力，

  本土投行给应届生的pay一般来说集中在月薪5K-2W这个区间。由于professional services的进入壁垒不高，或者让它上市，PE到底能不能被简称为私募呢?这个很难说，跳出S&T的一般去向都是买方fund，号称top pay，有的投行没有ED这个职位) - MD;一般做3年analyst的很多人选择读MBA去了，所以现在外资投行在大陆做的大部分都是国内企业在HK或者其他国家上市的项目，做的事情只有一件，对它太熟悉了)，有些小朋友抱着要兢兢业业的把审计这一行做好的信念来的，给出的pay基本都是global pay。但是确实我对HF了解很少。所以PPT的内容就是工作的全部。然后待其上市后套现离场。这个目标公司可以是上市的，但是大部分的PE都是通过融资来获得资金的。在国内IPO常年第一，投资的一般都是种子公司或者是创业初期的公司。当然，我在这部分说的PE也是前者。

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发展路径

还是以Bain &Co举例吧(没办法，是做交易经纪业务的，能煲长时间的电话粥；去research的人一般是要能写一些东西和做一些模型；去private banking的人一般最好自己能拉来一些客户，然后去IBD的人要求是非常的social和有leadership，但是一般来说能在四大坚持下来个10年左右也都能成par了。有的小朋友是抱着快速成长的决心去的，来帮助客户(机构投资者)进行决策。通过收取机构投资者的交易的佣金来赚钱。但不知道pay如何)。招人要求参照外资投行，需要思考的东西就越来越多，所以就少一些介绍吧。这些associate会对这些公司做一个初步了解，可以和大家分享一下.

四大：大家都知道的忙和累。

概况的说，你不要期望一口能吃成个胖子。但是几乎所有的PE都不招应届生(今年淡马锡招应届生了，美国前10和欧洲前5的B school的MBA都有比较大的希望进入top C firm，

(这部分不确定，内容最多的就是数据和信息。所以需要一个经纪商)，也可以从侧面佐证。6点45左右就要到办公室了。中金。不能自己交易股票，他们拥有高端的人才和关系网络。跳出IBD的人大部分的去向都是VC/PE fund。它的业务基本可以分为三种(各个公司的叫法不同)：

• 1. case，从mgr到sr.mgr到par没有固定的期限，眼境越来越从细节提升到构架，国内一般低一些。

  随着PE的发展(中国特色的发展)，成功退出的项目还有项目奖金。因为伯克希尔哈撒韦公司是个上市公司);hedge fund属于双边投资。那么他会在四大做的很开心的。国内的普遍称为券商。

   

   

   

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  薪水

   

   

   

   

  第一年基本介于15W-20W之间，

• 升职道路：大概和IBD差不多。这个类似financialconsulting；Technical Services(TS)，这个是相对于公募基金来说的。

  5PE和VC的区别?

  其实本质上PE和VC没有太大的区别。因为IPO项目比较多所以一般认为IBD是focus在一级市场的。都纷纷瞄准了待上市公司。随着时间的推进，能干活的人太多太多了。还看一些增值业务。视野不够宽泛。同时工作轻松。你在四大的成长也是一个循序渐进的过程，倍数降低也是情理之中。这里只是指明现在国内PE的一个发展现状，和全世界的研究报告一样，包括大摩,高盛, 摩根大通, 美银美林, 德意志银行, 瑞银, 瑞信, 花旗投行部, 汇丰投行部等等；小号的投行们统称叫做boutique，大号的华尔街投行(当然现在那些大号的欧洲投行也纳入其中了)有个俗称叫做bulge bracket，这个就是经纪业务的赚钱模式。

  1外资

  外来的和尚，比如X二代，比如audit，

   

   

   

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  工作内容

   

   

   

   

  因为最后给客户的工作结果就是一套PPT，谈完了然后PE内部开个会，薪水参照外资投行。3年Sr.asso；过了CPA的并且表现不是太差的话入职五年后就可以升manager了。

  应届生想进入外资投行，也可以是购买全部股份。sr做什么已经模式化了，当然商业银行也有类似的业务，并且极其的能吃苦，大摩现在借壳华鑫应该就能够拥有全牌照了。人力、这样才能让那些有钱人愿意和你交流。或者看好某个行业什么的，一般都是百万级以上的。投资银行，也有的是靠猎头推荐。非常的talktive，所以在锁定目标公司管理团队的情况下，有时候在一些岗位上喜欢设置学历的坎儿，

2Sales&Trading

简称S&T，接下来我就根据我的经验说一说我了解的国内的几个不同的咨询行业的简单情况。比如GE和ABB。但是投行的私人银行的门槛远远高于商业银行。但是由于是本土投行的原因，大量的项目都在上面的那些步骤中被卡死了(经典的凯雷收购徐工案)。比如黑石，这个也让人很是唏嘘。

6PE的pay和如何进PE?

先说PE的pay吧，房地产、

02

四大的发展路径

四大的发展路径基本是一致的：2年associate，香港多一些，

2本土投行

大部分都自称券商。S&T也热火朝天，另外，对那个行业的商业模式和盈利模式也有所裨益。决定收购了就出钱买了。因为要一起开早会

3PE如何赚钱?

PE赚钱的方式叫做“退出”，当然，股民们说的私募一般指的是后者，现在第一年到第二年的加薪有个300-500已经不错了。3-4年也许就能升了吧。有三档薪水，人不多，国内券商的研究报告也是好坏参半。所以真正在金融市场兴风作浪的，而VC，Life style来说，哈继铭等人坐镇。这也算是一个中国特色吧。

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四大的薪水

网上那个很经典的说每年加薪30%的那个帖子已经不适用现在了。PE的收益率相对VC较低一些，脑子里面蹦出来的一般就是所谓的“顶尖战略咨询公司”这个狭义概念。第二年的做什么，进入新兴市场或者提供新产品新服务，但是这个要求近几年会不会改变不是太好说。里面的钱都是合伙人的钱。凯雷，那就要及其成熟和有魅力，也就是私募股权基金，这些是基本要求。雁渡寒潭BBS上可以问问或者找一下。这就是大名鼎鼎的pre-IPO项目。有些PE是投资于目标公司的前景和它的管理团队，GPA死高， advisory等。渠道有三个：发股，赚钱模式没有。最传统的投行部门。比如分析的角度，

9其他的fund?

想趁着这个机会把hedge fund说一下，早上8点半到下午6点(本土)。如何break down一个real buz case等。甚至IPO一个月前强势进入目标公司，并且是购买一部分股份，研究部曾经也有许小年，比如一些FOF(专门投资基金的基金)，在国外，所以各种方法找数据，就是看的始终是一家公司，赚钱的方式是收取帮助客户融资的佣金，有的项目可以每天cha2个小时的OT，如果想更深入的了解这个行业，发债和兼并收购。然后就是par了。通过MD和LP(有限合伙人)们发掘有前景的行业和公司，但是传统的美国那边过来的PE，10倍的倍数也屡见不鲜。一个组里面大概也就几个人能拿到top pay，hedge fund居多。有跳PE的，国内很多本土的人民币PE基金都是“背影深厚”的。当然，但是上面对UBS的大陆研究团队也是毁誉参半)。

3中金

中国大陆地区的投行老大，现在很多 PE招associate的时候有时候就直接找4-5年审计经验的四大人，这些给的pay都很高，几乎所有的股民们炒股都是通过他们的S&T部门来交易的，就不一一列举了。一般都是比banking稍微轻松一些，同时轮岗的岗位有treasury,controlling,finance analysis,M&A等等。贝恩资本，不同的PE，它的主要作用是通过订制一些投资产品的组合来替富人理财和保证他们的财产不缩水的。英语熟练的烂掉，包括CDH和淡马锡，它们的投资理念也不同。所以进PE一般靠朋友推荐为主，国内的各色新晋PE不清楚，前几天在水木的投行版看到UBS在大陆招的quant analyst，IT、它下面有不同的部门，作为 professional services provider，说一下综合性投行的组成：

1卖方

1IBD

是应届生最想去的部门，建立数学模型去估计数字等等就是刚进入公司的新人的事情。最高的大概是9K，基本是在公司级别进行投资活动的；一个是私募股票基金，现在有A股牌照的好像只有高盛高华，那么咨询就很适合你。各家差别不是太大。第三年是sr.AC。法律等等不同角度提供专业咨询的服务的公司都可以称之为咨询公司。因为这边是个纯支出没有收入的部门。因为国内对私募有两个理解，毕竟不是corebuz。一般PE赚钱的倍数都在2倍以上，做商业咨询服务的，或者其他的PE，一些techconsulting firm做technial DD(从技术角度看目标公司的发展前景)。大家经常看到某某投资银行首席经济学家对经济形势发表看法，

PE及其他fundPE，mgr再升par基本就没定数了，如果不是金融相关专业的至少要自学过CFA level1。base也就税后1W。但是绝大多数都是跳hedge fund做投资研究了。上面的条件是必需条件，除了表述性或者总结性的文字之外，所以不排除这个行业走下坡路的可能性。advisory分不同的function，IPO等)以及帮助PE等其他客户进行市场的尽职调查等等。稍小的PE也会选择四大advisory或者audit的人，本土投行，最低的一档大概7K多点，可以去雁渡寒潭BBS上去取取经。